量化巨头幻方遭历史最大回撤后致歉:风格切换时AI加大回撤

对于近期业绩回撤带来的风波,千亿量化私募巨头幻方量化(以下简称“幻方量化”)进行了道歉和回应。
12月28日晚间,幻方量化在其微信公众号发布《关于幻方量化近期业绩的说明》,表示“最近幻方量化业绩的回撤达到了历史最大值,我们对此深感愧疚”。
幻方量化表示,作为一家综合型的量化私募基金公司,幻方量化的换手率直以来相对较低。和同行相比,幻方量化的收益更多来自持有、更少来自交易。“我们在使用高换手策略交易波动获取收益的同时,也使用人工智能技术,力求在更长的持股周期上获取股票价值增长带来的收益。”
幻方量化认为,近期业绩波动有两个原因。
一部分是来源于长周期上的持股波动。
“就目前的情况而言,我们人工反复检视了AI的投资決策,我们认为AI选出来的股票从长期价值来说基本上是没问题的,但在买卖时点上确实没做好。市场风格剧烈切换的时候,AI会倾向于冒更大的风险来博取更多收益,这进一步加大了回撤。我们正在不断调整策略,以适应新的市场环境变化,同时降低持仓集中度,减少市场波动对业绩的影响。”幻方量化表示。
另一个原因,是量化资管行业规模扩展快,策略同质化严重,加大了整体操作的难度。
对此幻方量化表示,ー方面着手控制总的管理规模,另一方面继续加大对略究的投入,务求在未来的竞争中继续取得领先。
幻方量化称,今年大部分投资者投资收益依然是正的,但相对指数涨幅来说,这个收益是不及格的。“另外部分客户尤其是对冲客户遭受到了浮亏,我们对此非常抱歉。”该私募表示,“当下,只有全力投入工作,把业绩做好才是对客户最好的回答。我们依然相信长期的力量。”
12月27日晚间,一张幻方量化高管在朋友圈向投资者致歉的截图开始流传:“最近几个月跑得不好,十分抱歉。我们正在全力加班加点做研发,但的确需要一点时间。投资者不难受是不可能的,所以骂我们完全接受,就是千万莫动手。”
私募排排网数据显示,截至12月24日,今年以来中证500指数涨幅超过14%,但幻方量化旗下多只中证500指数增强产品今年以来收益为负,而且部分今年新成立的产品绝对回撤已经超过10%,特别是8月底至今,幻方量化创下了10.66%的历史最大回撤。
此前,幻方量化就已开始控制规模。11月15日晚间,幻方量化发布公告称,即日起暂停旗下全部产品的申购(含追加),前期已预约客户需要于12月2日(含当日)前完成申购,已有产品的固定开放日赎回业务不受影响。

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